【计算机-胡又文】四方精创:业绩符合预期,前瞻布局数字货币和亚博88国际链技术

安信证券研究  2019-09-12  亚博88国际链/亚博88国际链Blockchain栏目  

  ■业绩符合预期。公司2019年上半年实现营收2.12亿,同比增长0.66%;净利润0.32亿,同比增长2.32%;扣非净利润0.29亿,同比增长1.59%。
加大回款力度,经营性现金流大幅好转。公司2019年上半年实现经营性现金流0.23亿,同比增长594.21%。经营性现金流大幅好转的主要原因是收到销售回款增加所致,公司上半年应收账款为1.67亿,而去年同期则有1.87亿。
联合华为发布面向银行业的分布式开放银行服务解决方案。在2019年华为全球金融峰会期间,华为与公司联合发布面向金融行业的分布式开放平台解决方案“Fincube”。依托于华为FusionCube超融合基础设施的开放能力,结合公司对金融业的深刻理解,双方共同打造的金融级分布式开放银行平台,旨在帮助商业银行快速构建数字化核心,重构移动时代的核心竞争力。
前瞻布局数字货币亚博88国际链技术。根据半年报披露,公司目前已具备从亚博88国际链底层平台到应用解决方案的全方位研发与交付能力,具备亚博88国际链 通证经济融合创新应用的能力,并在数字货币、应用型通证等加密数字资产领域积累了丰富的研发与运营经验。值得一提的是,公司在中国建设银行(亚洲)等金融机构落地了多项亚博88国际链应用。
投资建议:公司主业增长平稳,前瞻布局数字货币和亚博88国际链技术,并取得不俗进展,有望成为未来重要增长极。预计公司2019、2020年EPS为0.37、0.44元,首次覆盖给予增持-A评级,6个月目标价28元。
风险提示:行业竞争加剧导致毛利率进一步下降。

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